响公司业绩可持续性。此外，还要求公司说明非直销客户收入占比较高的原因及合理性。 三瑞智能回复称，部分客户合作不久即与公司产生大额交易主要因其对公司市场地位和产品认可度高，且客户下游市场需求旺盛。这部分客户主要为贸易商，其终端客户主要位于东欧及中东地区。公司主要客户频繁变动主要因终端客户变更贸易商渠道所致。公司拥有庞大客户群体，对主要客户依赖程度较低，随着下游市场规模不断扩张，公司未来业绩具备长期
差的贸易商客户。该销售模式虽然短期内撑起了公司营收规模，却阻绝了公司与终端客户的直接对接，导致客户黏性低、业绩稳定性风险高企。 01． 去年收入、利润增速“断崖式”下降 三瑞智能在IPO申报期的核心叙事是其惊人的高成长性。据公司披露，公司近九成收入来自无人机动力系统业务，该业务收入从2022年的3.09亿元增至2024年的7.28亿元，年复合增长率高达53.64%，显著高于全球无人机行业近几年
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发布时间：07:17:04
